特斯拉交出了并不算樂觀的二季度報(bào)。從數(shù)據(jù)上看，二季度營(yíng)收和利潤(rùn)超10%同比下滑，核心汽車業(yè)務(wù)在市場(chǎng)需求下滑和政策變化中將繼續(xù)承壓。特斯拉CEO馬斯克在電話會(huì)上談及更多的是robotaxi、FSD、機(jī)器人這些面向未來的規(guī)劃。
外界對(duì)特斯拉這家公司的評(píng)價(jià)態(tài)度目前呈現(xiàn)兩極分化，將其看作傳統(tǒng)汽車制造商的投資者對(duì)特斯拉連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)交付量同比下滑、馬斯克注意力分散感到失望，而持樂觀態(tài)度的投資者則對(duì)其AI和機(jī)器人業(yè)務(wù)前景持續(xù)看好。
特斯拉二季度營(yíng)收225.0億美元，同比減少12%，第二季度凈利潤(rùn)11.72億美元，同比減少16%。單看核心汽車業(yè)務(wù)，二季度營(yíng)收166.61億美元，同比下降16%。特斯拉將營(yíng)收和盈利能力的下降歸因?yàn)殇N量下降、碳積分收入減少等原因。
競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)對(duì)特斯拉現(xiàn)有車型需求疲軟，今年上半年特斯拉全球銷量為72.08萬(wàn)輛，較上年同期的83.1萬(wàn)輛減少約13.3%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，盡管Model Y仍然穩(wěn)坐今年上半年SUV銷量榜第一，但在多家新勢(shì)力品牌的攻勢(shì)下其吸引力正在減弱。
政策帶來的不確定性也影響著特斯拉的盈利狀況。特斯拉CFO瓦伊巴夫·塔尼亞（Vaibhav Taneja）在電話會(huì)上表示，二季度關(guān)稅帶來的成本增加約為3億美元，汽車業(yè)務(wù)受影響較大，后續(xù)幾個(gè)季度關(guān)稅帶來的影響還會(huì)持續(xù)呈現(xiàn)，因此短期內(nèi)成本將會(huì)上升。馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中同樣表示，受關(guān)稅、稅收等多種政策變動(dòng)的影響，公司將在接下來經(jīng)歷幾個(gè)艱難的季度。
特斯拉長(zhǎng)期以來的一部分利潤(rùn)來源是監(jiān)管積分收入，但近兩個(gè)季度該收入都出現(xiàn)大幅下滑。隨著美國(guó)政府取消對(duì)于燃油經(jīng)濟(jì)性未達(dá)標(biāo)的汽車制造商的處罰，傳統(tǒng)燃油汽車制造商不再需要為避免罰款購(gòu)買新能源汽車公司的碳積分，特斯拉這部分收入還將繼續(xù)大幅下滑。
另外，原本針對(duì)美國(guó)電動(dòng)汽車消費(fèi)者的7500美元稅收抵免政策也將于今年9月底到期，純電汽車需求刺激的減弱會(huì)令特斯拉現(xiàn)有車型面臨銷量下滑的危險(xiǎn)。這意味著，特斯拉的低價(jià)車型何時(shí)能夠量產(chǎn)可能決定著特斯拉賣車業(yè)務(wù)基本盤能否繼續(xù)堅(jiān)挺。
特斯拉在電話會(huì)中表示，鑒于特斯拉專注于在電動(dòng)汽車抵免到期前在美國(guó)生產(chǎn)和交付盡可能多的車輛，價(jià)格更低的車型將會(huì)延遲至四季度量產(chǎn)上市。盡管該進(jìn)度晚于規(guī)劃，但平價(jià)車型時(shí)間節(jié)點(diǎn)的確定依然為特斯拉汽車業(yè)務(wù)的改善帶來希望。
實(shí)際上，在特斯拉二季度報(bào)發(fā)布前，多家機(jī)構(gòu)對(duì)特斯拉的二季度表現(xiàn)給出了較低預(yù)期，并對(duì)馬斯克的精力分配提出質(zhì)疑。瑞銀表示，盡管特斯拉交付量攀升和匯率利好可能在短期內(nèi)提振特斯拉業(yè)績(jī)，但其股價(jià)仍存在高估。
特斯拉自一季度報(bào)發(fā)布后股價(jià)上漲至330美元，根本原因在于外界在特斯拉RoboTaxi業(yè)務(wù)的開展后，對(duì)其未來在RoboTaxi以及人型機(jī)器人上的期待，而非對(duì)汽車業(yè)務(wù)本身的信心。財(cái)報(bào)發(fā)布后，截止發(fā)稿，特斯拉股價(jià)下跌8.9%回調(diào)至302美元。
電話會(huì)上馬斯克也希望向投資者傳達(dá)出對(duì)未來的信心，盡管業(yè)績(jī)承壓，但馬斯克認(rèn)為特斯拉的未來并不完全取決于電動(dòng)汽車銷量，如果特斯拉在車輛自主性和人形機(jī)器人自主性方面繼續(xù)執(zhí)行良好，其將成為世界上最有價(jià)值的公司。
對(duì)于今年6月已經(jīng)開始運(yùn)營(yíng)的RoboTaxi業(yè)務(wù)，馬斯克表示正在尋求美國(guó)多個(gè)地區(qū)的監(jiān)管批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)今年年底前將能夠?qū)崿F(xiàn)讓美國(guó)約一半人口使用自動(dòng)駕駛叫車服務(wù)。馬斯克還表示，明年的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)可以實(shí)現(xiàn)個(gè)人車輛加入?Robotaxi?網(wǎng)絡(luò)。而在當(dāng)下最熱門的賽道人形機(jī)器人上，特斯拉明確明年將實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)，希望在五年內(nèi)將人形機(jī)器人Optimus的年產(chǎn)量提升至100萬(wàn)臺(tái)。
回到汽車業(yè)務(wù)上，特斯拉將希望寄托在四季度推出的低價(jià)車型和FSD的配合上。今年4月，比亞迪在歐洲的純電車型銷量首次超過特斯拉，馬斯克認(rèn)為，歐洲尚未獲得監(jiān)管通過的FSD是影響銷量的重大因素。在他看來，中國(guó)市場(chǎng)也是如此，一旦可以批準(zhǔn)，F(xiàn)SD依然是是最大的需求驅(qū)動(dòng)力。
汽車業(yè)務(wù)的改善效果和RoboTaxi業(yè)務(wù)的發(fā)展需要等到今年四季度繼續(xù)觀察，與此同時(shí)包括AI在內(nèi)的新業(yè)務(wù)又需要耗費(fèi)大量投入，機(jī)器人業(yè)務(wù)的量產(chǎn)也在明年。無論特斯拉被視為哪種公司，至少現(xiàn)在都要經(jīng)歷一段艱難的時(shí)期。
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